Co tak naprawdę sprawia, że inwestorzy odnoszą sukcesy?

 Mnóstwo książek, setki dzienników i stosy papieru zapełniono w czasie zastanawiania się nad tym pytaniem. Istnieje wiele różnych poglądów, teorii i pomysłów: silne zdolności analityczne, wysokiej jakości badania, zdyscyplinowane zarządzanie ryzykiem, nieustraszone podejmowanie ryzyka, rozważne planowanie, wysoka samodyscyplina, kontrola emocji i wiele innych możliwości. Wszystkie te czynniki mogą być ważnymi przesłankami, które przyczyniają się do sukcesu, ale same w sobie nie wystarczą, aby stworzyć znaczącą przewagę, która jest potrzebna, aby odnieść sukces jako inwestor.

Jest coś jeszcze, to „coś wyjątkowego”.

Handel (spekulacja) to dosłownie podróż w nieznane. Aby handlować, trzeba zaakceptować to, że będziesz stykać się na co dzień z wydarzeniami o wysokim poziomie niejednoznaczności, niepewności i złożoności. Będą sytuacje, w których możesz zrobić niewiele więcej niż tylko polegać na domysłach. Są tacy, którzy mówią: „Nie możesz zarabiać bez jakiejś formy informacji poufnych”. – Nie jest to mój pogląd, ale pogląd niektórych naukowców i innych, którzy próbowali spekulować i się zawiedli.

To stwierdzenie zakłada, że ​​rynki finansowe są w całości przypadkowe, a zatem każdy sukces zależy wyłącznie od szczęścia. Innymi słowy, nie można pokonać rynku poprzez umiejętności lub zdolności. Jednak sukces w spekulacji jest moim zdaniem ograniczony do wyrobienia w sobie samym poszczególnych umiejętności i zdolności, a proces ten opiera się na zdobywaniu wiedzy lateralnej, niejawnej, zdobytej dzięki upływowi czasu i doświadczeniu. Dzięki temu procesowi nabywa się umiejętności potrzebnych do poruszania się w nieznanym środowisku  w zasadzie prawie codziennie. Spekulant nie tylko dzięki nim przetrwa, ale będzie się rozrastał i rozwijał skrzydła a poprzez to będzie bardziej skuteczny w swoich zagraniach na rynku.

Poker w szachy

W pokerze, szanse wygranej konsekwentnie w czasie są bardzo niskie, ale kilka osób jest w stanie to osiągnąć. Daniel Negreanu jest odnoszącym największe sukcesy graczem w nowoczesnym pokerze, zdobył sześć bransoletek World Series of Poker i dwa tytuły mistrzowskie World Poker Tour. Sukces w pokerze nie jest losowy, gdyby tak było, wtedy Negreanu byłby tylko wyjątkowym szczęściarzem.

gambling-4178466_1920.jpg

Istnieje wiele podobieństw między spekulacją a pokerem, może więcej niż różnic. W pokerze, w momencie rozdania kart, nie ma umiejętności a przypadkowość tasowania kart zapewnia ten stan rzeczy. Zmienia to jednak moment, w którym pojawia się pierwsza ludzka interakcja w grze, w której następuje pierwszy zakład, spasowanie lub poddanie. Odtąd zaangażowana staje się psychika danego gracza. Ludzkie zachowanie całkowicie zmienia naturę gry, nie stykamy się już z przypadkowością, ale ze złożonością.

Zwycięzcami w pokerze, podobnie jak w spekulacji, są ci ludzie, którzy uczą się jak najskuteczniej nawigować i opanować złożoność, a także wiele jej pod-czynników, jak niepewność, ryzyko, zmienność czy niejednoznaczność.

Natura złożoności ma wiele podobieństw do przypadkowości, jednak w złożoności istnieje przyczyna i skutek, nawet jeśli jej określenie jest niezwykle trudne do zobrazowania. Przez wiele naukowcy próbowali udowodnić (lub obalić), że umiejętność jest  głównym czynnikiem sukcesu w spekulacji. Jednym z najlepszych przykładów tej tezy są naukowcy z nurtu finansów behavioralnych, Brad Barber i Terrence Odean.

Barber i Odean otrzymali dostęp do 5-letnich danych handlowych z tajwańskiej giełdy. Odtąd byli w stanie przeanalizować działalność dziesiątków tysięcy spekulantów, a następnie doszli do wielu wniosków. Okazało się, że istnieją silne dowody uporczywej zdolności wśród stosunkowo niewielkiej grupy spekulantów. Innymi słowy, ich umiejętności  była czynnikiem wyróżniającym ich spośród pozostałych, niezyskownych traderów. Ci spekulanci osiągnęli dobre wyniki w przeszłości i byli w stanie konsekwentnie osiągać zyski na tyle duże, aby pokryć koszty transakcji i uporczywie osiągać najwyższe zyski. Jak donosi raport, w tej bardzo małej grupie dayteraderów, mniejszej niż 1% wszystkich spekulantów „to właśnie oni nadal zarabiają niebotyczne kwoty”.

Barber i Odean mogli następnie powtórzyć te badania na znacznie większej puli danych, tym razem obejmującej 15-letnie dane transakcyjne, w tym ponad 400 000 daytraderów. Wyniki były podobne.

Wśród innych odkryć, Barber i Odean stwierdzili, że w typowym sześciomiesięcznym okresie trochę mniej niż 20% daytraderów zarabiało. Jest to zgodne z często cytowanymi wartościami procentowymi, zwykle w przedziale 15-20%, w przypadku spekulantów, którzy rzekomo dokonują transakcji pieniężnych. Jednak okazało się, że większość zysków z wygranych dziennych obrotów handlowych nie była wystarczająca, by pokryć koszty transakcyjne. Wyjątkiem była wspomniana wyżej mała grupa, w której było wystarczająco dużo dowodów na to, że ich wyniki były statystycznie znaczące i oparte na umiejętnościach a nie na szczęściu.

Pod wieloma względami jest to analogiczne do pokera, w którym wiele różnych osób może wygrywać turnieje, ale tylko najlepsi i najbardziej utalentowani regularnie wygrywają duży procent turniejów i mogą sami zarobić na wygodne życie z Pokera.

Co zatem odznacza tych, którzy „odnoszą sukces” od tych, którzy chcą odnieść sukces?

Chociaż istnieje wiele różnych rodzajów spekulacji i niuansów w podejściu niej, zauważyłem, że jest jedna spójna cecha: najlepiej określić ją terminem Sensemaking.

Sensemaking to zdolność lub próba zrozumienia sytuacji dwuznacznej. Mówiąc dokładniej, sensem jest proces tworzenia świadomości sytuacyjnej i zrozumienia w sytuacjach o dużej złożoności lub niepewności w celu podejmowania decyzji.

mental-2301393_1920.jpg

Sensemaking wykracza poza analizy, zasady i dyscypliny. Można opisać go jako umiejętność radzenia sobie z ekstremalną niepewnością i opanowanie „niewiedzy”, a następnie na jej monetyzację.

Psycholog Gary Klein obszernie badał sensemaking, choć woli termin „podejmowanie decyzji o charakterze naturalnym”. W swojej pracy badał, jak ludzie podejmują decyzje w sytuacjach bardzo dwuznacznych i niepewnych. Klein spędził czas ze strażakami i pilotami myśliwców, aby lepiej zrozumieć, jak podejmują szybkie i dokładne decyzje w oparciu o ograniczone informacje w sytuacjach, które mogą oznaczać różnicę między życiem a śmiercią. Podobnie jest w czasie spekulacji, gdzie sukces opiera się głównie na specyficznej wiedzy odnoszącej się do procesu spekulacji i oraz doświadczeniach własnych. Jest to sprzeczne z procesem rozwiązywania problemów i radzenia sobie z wyzwaniami w innych specjalistycznych dziedzinach, które wymagają zasad i procedur uczenia się.

Wielu indywidualnych traderów ma swoje własne wzorce zachowania, które są dla nich unikalne. Są one tworzone i kształtowane przez ich doświadczenia w uczeniu się, mechanizmy radzenia sobie i leżące u podstaw przekonania i postawy. To, co działa dla jednego, może nie działać dla drugiego i na odwrót. Spekulacja  jest wyjątkowym doświadczeniem dla każdej osoby.

Rynki finansowe same w sobie są złożone, niepewne i niejednoznaczne. Jak w sentencji wyrażonej przez Gordona Gekko w filmie Wall Street: „Chodzisz ślepo bez laski, kolego” – próby  nawigacji po rynkach finansowych  jest niebezpieczne. Dobra analiza, silna metoda lub system, właściwe podejście do  ryzyką i zarządzanie pieniędzmi, działające w sposób zgodny z Twoją osobowością, zorganizowanie, dyscyplina i kontrola, to wszystkie istotne aspekty dobrego procesu spekulacyjnego. Jednak same nie są wystarczające do osiągnięcia doskonałości. Wielcy spekulanci i inwestorzy mają to „coś innego”, to „coś wyjątkowego”, tę umiejętność opanowania niepewności i niejednoznaczności. Aby powrócić do Gordona Gekko, to jest „ich laska”.

Wygrywanie na rynkach polega w ostatecznym rozrachunku na zręczności i umiejętnościach (ang: skill and abillity), jest to jedyna skuteczna przewaga, jaką każdy spekulant może posiadać. Jeśli chcesz poprawić swoją sytuację, zacznij konsekwentnie pracować nad rozwojem możliwości związanych z umiejętnościami opanowania niepewności i niejednoznaczności. To tylko na początek, ale dobrze wiemy, że proces ten nie ma końca a skuteczny spekulant rozwija swój potencjał przez całe życie.

bulls-eye-1044725_1920


Sebastian Seliga

Aktywny trader, analityk, ekspert metod inwestycyjnych bazujących na teorii fal Elliott'a, geometrii Fibonacciego i nie tylko.

0 Komentarzy

Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

Witryna wykorzystuje Akismet, aby ograniczyć spam. Dowiedz się więcej jak przetwarzane są dane komentarzy.

%d bloggers like this:

Uaktualnienia związane z RODO

Szanowny Czytelniku!

Aby dalej móc dostarczać Ci coraz lepszej jakości treści potrzebujemy Twojej zgody na lepsze dopasowanie treści marketingowych do Twojego zachowania. Dbamy o Twoją prywatność. Nie zwiększamy zakresu naszych uprawnień. Twoje dane są u nas bezpieczne, a zgodę możesz wycofać w każdej chwili. 25 maja 2018 roku zacznie obowiązywać Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (określane jako „RODO”, „ORODO”, „GDPR” lub „Ogólne Rozporządzenie o Ochronie Danych”). W związku z tym chcielibyśmy poinformować Cię o przetwarzaniu Twoich danych oraz zasadach, na jakich będzie się to odbywało po dniu 25 maja 2018 roku. Poniżej znajdziesz podstawowe informacje na ten temat.

O jakich danych mówimy?

Chodzi o dane osobowe, które są zbierane w ramach korzystania przez Ciebie z naszych usług, w tym stron internetowych, serwisów i innych funkcjonalności udostępnianych przez elliottFXtrader.com, w tym zapisywane w plikach cookies, które są instalowane na naszych stronach przez nas oraz naszych Zaufanych Partnerów.

Kto będzie administratorem Twoich danych?

Administratorami Twoich danych będzie Sebastian Seliga, właściciel strony elliottFXtrader.com z siedzibą w Opolu oraz nasi Zaufani Partnerzy czyli podmioty niewchodzące w skład elliottFXtrader.com ale będące naszymi partnerami, z którymi stale współpracujemy. Najczęściej ta współpraca ma na celu dostosowywanie reklam, które widzisz na naszych stronach, do Twoich potrzeb i zainteresowań.

Dlaczego chcemy przetwarzać Twoje dane?

Przetwarzamy te dane w celach opisanych w naszej polityce, między innymi aby: – dopasować treści strony i ich tematykę, w tym tematykę ukazujących się tam materiałów do Twoich zainteresowań, – zapewnić Ci większe bezpieczeństwo usług, w tym aby wykryć ewentualne boty, oszustwa czy nadużycia, – pokazywać Ci reklamy dopasowane do Twoich potrzeb i zainteresowań, – dokonywać pomiarów, które pozwalają nam udoskonalać nasze usługi i sprawić, że będą maksymalnie odpowiadać Twoim potrzebom.

Komu możemy przekazać dane?

Zgodnie z obowiązującym prawem Twoje dane możemy przekazywać podmiotom przetwarzającym je na nasze zlecenie, np. agencjom marketingowym, podwykonawcom naszych usług oraz podmiotom uprawnionym do uzyskania danych na podstawie obowiązującego prawa np. sądy lub organy ścigania – oczywiście tylko gdy wystąpią z żądaniem w oparciu o stosowną podstawę prawną. Pragniemy też wspomnieć, że na większości stron internetowych dane o ruchu użytkowników zbierane są przez naszych Zaufanych Parterów.

Jakie masz prawa w stosunku do Twoich danych?

Masz między innymi prawo do żądania dostępu do danych, sprostowania, usunięcia lub ograniczenia ich przetwarzania. Możesz także wycofać zgodę na przetwarzanie danych osobowych, zgłosić sprzeciw oraz skorzystać z innych praw.

Jakie są podstawy prawne przetwarzania Twoich danych?

Każde przetwarzanie Twoich danych musi być oparte na właściwej, zgodnej z obowiązującymi przepisami, podstawie prawnej. Podstawą prawną przetwarzania Twoich danych w celu świadczenia usług, w tym dopasowywania ich do Twoich zainteresowań, analizowania ich i udoskonalania oraz zapewniania ich bezpieczeństwa jest niezbędność do wykonania umów o ich świadczenie (tymi umowami są zazwyczaj regulaminy lub podobne dokumenty dostępne w usługach, z których korzystasz). Taką podstawą prawną dla pomiarów statystycznych i marketingu własnego administratorów jest tzw. uzasadniony interes administratora. Przetwarzanie Twoich danych w celach marketingowych podmiotów trzecich będzie odbywać się na podstawie Twojej dobrowolnej zgody.

Dlaczego muszę podawać dane i zaakceptować umowę?

Wynika to z wejścia w życie unijnego Rozporządzenia o Ochronie Danych Osobowych (RODO), zgodnie z którym musimy prosić Cię o zawarcie z nami umowy najpóźniej do dnia 25.05.2018 r.

Co jeżeli nie zaakceptuję umowy?

Dopóki nie zaakceptujesz umowy, nie będziesz mógł w pełni korzystać z możliwości strony elliottFXtrader, np: newslettera. Musimy mieć pewność, że powierzone przez Ciebie dane są zebrane legalnie oraz że prowadzone w przyszłości działania będą zgodne z postanowieniami RODO. Wyrażenie zgody jest dobrowolne i możesz ją w dowolnym momencie wycofać korzystając z tego linku. Dlatego też proszę zaznacz przycisk „zgadzam się” jeżeli zgadzasz się na przetwarzanie, po 25 maja 2018 roku, Twoich danych osobowych zbieranych w ramach korzystania przez Ciebie z usług, w tym ze stron internetowych, serwisów i innych funkcjonalności elliottFXtrader.com, w tym także zbieranych w tzw. plikach cookies przez nas i naszych Zaufanych Partnerów, w celach marketingowych (w tym na ich analizowanie i profilowanie w celach marketingowych) przez opisane wyżej podmioty.